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惠生国际
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惠生国际控股有限公司 01340
品牌介绍

  惠生国际是惠生国际控股有限公司 01340的品牌。
  惠生国际控股有限公司 01340

  公司概括

  集团主席 丁碧燕

  发行股本(股) 400M

  面值币种 港元

  股票面值 0.01

  公司业务 就二零一二年的收益而言,集团是中国湖南省常德市最大的猪肉供应商之一,主要从事猪肉产品生产及销售。

  全年业绩:

  截至二零一二年十二月三十一日止三个年度各年及截至二零一三年九月三十日止九个月,集团的总收益分别约人民币754.2百万元、人民币1,073.9百万元、人民币1,047.6百万元及人民币803.9百万元,而集团拥有人应占溢利分别约人民币80.5百万元、人民币127.5百万元、人民币94.1百万元及人民币69.9百万元。

  业务回顾:

  概览

  集团的营运主要包括生猪屠宰以及生猪繁殖及饲养。集团的收益大部分源自向中国湖南省的客户销售肉品。于最后实际可行日期,集团的武陵屠宰场名列二零一三年常德市人民政府认可的12家常德“A类合格生猪定点屠宰企业”之一,亦是常德城区内唯一获常德市人民政府认可的生猪屠宰场,而其他11家“A类合格生猪定点屠宰企业”则位于常德其他地区。集团的肉品包括热鲜肉、冷鲜肉、冷冻肉、副产品以及加工猪肉(包括腊肉和香肠)。截至二零一二年十二月三十一日止三个年度各年及截至二零一三年九月三十日止九个月,集团屠宰的生猪数目分别约581,434头、684,075头、705,459头及530,471头。截至二零一二年十二月三十一日止年度,集团的肉品总产量约52,754吨猪肉,相当于常德猪肉总产量约12.7%。根据Ipsos报告,湖南省的生猪行业分散,并无单一经营者占二零一二年湖南省市场总额超过2%;中国的生猪业同样分散,并无单一经营者占二零一二年中国市场总额超过5%。此外,就二零一二年的收益而言,集团名列常德首位,于湖南省排名第三,并为中国2,400个大型屠宰场的前20位。

  集团于二零零八年一月展开集团的生猪屠宰业务并自设健康养殖场以供生猪养殖。由集团健康养殖场繁殖及饲养的首批生猪所制成的肉品于二零零九年初推出市场。截至二零一二年十二月三十一日止三个年度各年及截至二零一三年九月三十日止九个月,集团屠宰的生猪总数中分别约93.8%、94.0%、94.9%及94.9%乃购自第三方供应商,而集团屠宰的生猪总数中分别约3.5%、4.3%、3.9%及3.5%则于集团的健康养殖场、托管养殖场及育肥饲养场繁殖及饲养。为确保集团的肉品质量并进一步扩充集团的生猪产能,集团拟进一步提升集团的垂直整合,并已开发自家繁殖及饲养模式,当中涉及专业化配种、受孕及乳猪保育技术,以及外判育肥工序予地方育肥饲养户以逐步扩充集团的生猪饲养能力。于最后实际可行日期,集团与湖南省常德的33名育肥饲养户订有合约。

  二零零八年中,集团把集团的肉品种类从热鲜肉及副产品拓展至冷鲜肉品及冷冻肉品。到了二零零八年底,集团亦加入时令加工猪肉,包括腊肉和香肠。集团的包装产品(包括冷冻肉及加工猪肉)均以集团的注册商标“歪脖脖”出售。集团自开业以来,在集团整个繁殖、饲养、屠宰及生产过程均遵守一套成熟的质控内部系统。

  集团的客户包括合作门店营运商、超市、农贸市场猪肉贸易商、个人及企业肉品贸易商以及食品加工厂。于期间,集团超过80%的肉品(尤其是热鲜肉、冷鲜肉、副产品及加工猪肉)是于常德及湖南省其他主要城市出售。集团逐步扩展集团冷冻肉品的销售范围至湖南省以外的市场,包括广东省、北京市、山东省、江苏省及福建省,并将继续拓展集团冷冻肉品的其他市场。

  多年来,集团荣获中国不同机构颁发的多个奖项,包括但不限于“湖南省农业产业化龙头企业”、“湖南省质量信用A级企业”、“2011年度食品安全示范单位”、“生猪标准化示范场”及“环保先进企业”。此外,集团的质量管理系统及食品安全管理系统也分别获得ISO9001及ISO22000认证。集团的商标“歪脖脖”获评为“中国驰名商标”及“湖南省著名商标”,足证集团在湖南省生猪行业的地位得到肯定。

  集团的策略及最终目标乃透过进一步实施集团的繁殖及饲养模式及扩充集团的生猪屠宰能力,精简并垂直整合集团的整体业务经营,从而确保优质生猪的稳定供应,并尽量减低日后对第三方供应商的依赖。集团相信有关扩充能够加强集团的市场声誉,提升集团于湖南省以及中国其他地区的市场渗透率,成为全国性的猪肉供应商。

  业务展望:

  持续拓展集团的经营,最终精简并垂直整合集团的业务

  集团将继续秉承集团的创立宗旨—“放心肉品,惠民济生”,致力为人民提供放心肉。

  集团的目标乃透过以下所详述的扩充计划,精简及提升集团生猪繁殖、饲养及屠宰以至肉品加工业务经营的垂直整合,使集团确保能进一步控制集团的肉品质量。透过增加自家饲养生猪的供应,集团将能减少向第三方供应商采购生猪。

  持续拓展集团的生猪繁殖及饲养能力

  由于集团于二零一二年的肉品总产量仅占常德猪肉总产量约12.7%,因此,集团的董事认为集团有市场潜力进一步打入地方市场。此外,集团可以把冷鲜及冷冻肉品出售至湖南的其他邻近城市甚至其他省份。于最后实际可行日期,集团健康养殖场的每年最高产能约50,000头生猪。集团现处于临澧新养殖场的最后建设阶段,其面积约36,000平方米,计划最高饲养能力约2,160头母猪,每年最高产能约43,000头生猪。临澧新养殖场的估计总投资成本约达人民币34.0百万元,而于最后实际可行日期,已产生资本开支约人民币20.1百万元,已拨调但尚未产生的资本开支约人民币8.7百万元。临澧新养殖场已自二零一三年十一月投入试运。集团正进一步计划兴建三个新养殖场。三个新养殖场的估计总投资成本约人民币86.3百万元,而于最后实际可行日期,概无就三个新养殖场拨调及产生资本开支。

  集团预期于临澧新养殖场及三个新养殖场的建设工程竣工并展开营运后,集团的生猪每年最高总产能将增加约153,000头生猪。此外,临澧新养殖场及三个新养殖场是以并将以更佳的设计及格局建成,配备更先进的设备,以及采纳更先进的饲养技术,从而使集团得以改善养殖场管理,提升集团的经营及管理效率。新养殖场亦可为集团的母猪提供更好的生活及休息环境,集团相信此乃促进母猪健康及因而提高肉品质量的最重要因素之一。因此,集团的董事相信,兴建临澧新养殖场及三个新养殖场为合理。期间,集团主要于健康养殖场及托管养殖场繁殖集团的自家种猪,未来,集团计划增加种猪数目,除了繁殖自家种猪外,亦主要透过向第三方供应商采购,以便达到临澧新养殖场及三个新养殖场的计划母猪饲养能力及乳猪产能,从而更能善用集团新养殖场的饲养能力。集团的董事认为,该等种猪供应商容易物色,并不预期集团会在寻找种猪来源方面遇到困难。由于集团大规模采纳自家繁殖及饲养模式,因此,集团亦将聘请额外养殖人员以及提供定期培训,以确保由集团及育肥饲养户所繁殖及饲养的生猪质量。

  集团相信,现有的繁殖及饲养模式能够提升集团提供放心肉的声誉。集团有意复制集团现有的繁殖及饲养模式作未来扩充之用。长远而言,除了临澧新养殖场及三个新养殖场外,集团打算在湖南省内进一步兴建养殖场,每个养殖场的每年最高产能约50,000头生猪,且周边设有最多约50个育肥饲养场。鉴于湖南省乃中国最大的生猪养殖省份之一,集团的董事认为饲料、种猪以及技术人员的供应足以应付集团的扩充。

  持续拓展集团的屠宰及加工能力

  武陵屠宰场的最高屠宰能力约每年720,000头生猪。基于集团二零一二年的猪肉生产占常德地方市场约12.7%,集团的董事认为集团有市场潜力进一步渗透地方市场。于期间,武陵屠宰场的屠宰设施使用率分别约80.8%、95.0%、98.0%及98.2%,基于理论估计,使用率已接近其最高产能。

  于集团与客户就截至二零一四年十二月三十一日止年度重续集团与彼等的销售协议前所进行的讨论中,集团部份客户指出他们有意向集团增加彼等截至二零一四年十二月三十一日止年度的总采购订单。此外,为激励客户向集团增加彼等的采购订单,当增加的采购额达到一定水平时,集团会提供回扣。基于以上所述,董事预期,集团产品的总采购订单于截至二零一四年十二月三十一日止年度很有可能增加。再者,由于武陵屠宰场于二零零六年由常德惠生接管前已投入营运,集团认为武陵屠宰场过时的生产设备及机械技术若要进行进一步的升级在技术上并不可行,且不符合经济效益。因此,集团决定透过兴建新生产基地以扩充集团的屠宰及猪肉加工能力,而集团的董事相信此举将为集团带来以下益处:

  (i)以更高的质量标准兴建并配备更先进的生产设备,因此集团可透过把生产效益最大化,从而享有节省成本的益处;

  (ii)遵守更严格的质量要求而设计及建设,以出口集团的肉品至其他城市,如香港及澳门,从而达成集团的中长期目标;

  (iii)能够生产高达10,000吨新下游产品,包括急冻食品及猪骨相关产品,从而能够使集团的产品种类更多样化;

  (iv)集团每年最高屠宰能力提高至约1,000,000头生猪,每年最高猪肉分割能力提高至约30,000吨猪肉,以及集团冷藏能力的提升,将有助集团迎合集团产品日益增加的需求,并于湖南省内外提高集团的市场渗透率;及

  (v)集团的营运规模增加亦进一步为集团带来规模经济效益。

  有关新生产基地的预期总投资成本约人民币306.8百万元。于最后实际可行日期,已产生的相关资本开支约人民币236.7百万元,已拨调但尚未产生的资本开支约人民币16.7百万元。

  基于集团落成新生产基地后的预期每年最高屠宰能力及集团预期于不久将来达到的每年最高繁殖及饲养能力,集团预期在集团所屠宰的生猪中,将仍有显著比例购自第三方供应商。由于集团持续扩充生猪繁殖及饲养能力,采购自第三方供应商的生猪有关比例预期由集团营运健康养殖场及武陵屠宰场的目前水平约94%减少至临澧新养殖场及新生产基地投入营运后约92%,并于三个新养殖场投入营运后逐渐进一步减至约82%(假设有关养殖场及屠宰场已达到其各自的计划每年最高产能,且不计及根据代宰服务所屠宰的生猪)。由于集团提升屠宰产能及加工产能,集团将增聘额外生产人员并提供定期培训以确保集团的肉品质量。

  集团鉴于集团的扩充计划的现金流需求

  有关临澧新养殖场、三个新养殖场及新生产基地的估计总投资成本合共约达人民币427.1百万元,其中约人民币170.3百万元于最后实际可行日期尚未产生,并将由集团的内部产生资金以及新股发行所得款项净额拨付。预期集团将会就建设新生产基地、临澧新养殖场和三个新养殖场及购置设备以及采购种猪于投资活动中产生大量现金流出,亦进一步预期集团于投资活动中产生的现金流出于建设竣工及投产后于日后将逐步减少。考虑到集团于二零一三年九月三十日的流动资产净值约人民币223.3百万元以及新股发行所得款项净额约105.9 百万港元(相当于约人民币83.4 百万元,假设发售价定于指示性发售价范围的最低点),此乃足够应付集团扩充计划所产生的资本开支,而集团的营运将由内部产生资金及集团获得或将获得的借款所得款项提供资金,集团的董事认为集团具有充足的营运资金满足现时的需求,即自本文件日期起至少12个月内的需求。然而,由于集团透过银行借款为新生产基地第一发展阶段的建设成本提供部份资金,截至二零一六年十二月三十一日止三个年度各年并直至有关贷款到期时,就建设新生产基地而产生的额外财务费用估计分别约人民币3.1百万元、人民币2.8百万元及人民币1.8百万元。此外,基于上述估计投资成本,集团预期新生产基地、临澧新养殖场及三个新养殖场投入商业营运后,彼等相关的每年折旧费用分别将约人民币20.4百万元、人民币1.7百万元以及人民币4.3百万元。另外,为配合集团的营运规模扩充,集团预期未来将会产生额外的生产及行政人员方面的员工成本以及水电开支。

  继续拓展及丰富集团的产品种类

  消费者品味及喜好不断转变,而集团的成功就取决于集团能否持续改善及丰富集团的加工猪肉种类,以迎合消费者变化多端的喜好。集团会继续开发具湖南特色口味的加工猪肉,同时,为了解消费者喜好的趋势,集团会进行广泛市场研究,并征集消费者回馈。集团致力开发新加工猪肉,例如熟肉及湖南特色急冻食品,以针对不同类型的客户。此外,集团现正与一名独立第三方专家合作发展猪骨相关的新产品,例如猪骨汤及猪骨提取物,而集团目前预期于二零一四年第二季度前后展开该等猪骨相关产品的试产。为进一步提升集团的市场份额及市场渗透率,集团计划于不久将来在湖南省以外地方继续开辟加工猪肉的新市场。

  提升集团的市场覆盖率,从而成为湖南省的龙头猪肉供应商,并进一步拓展至其他市场

  集团凭藉致力持续扩大集团于湖南省的市场份额,逐步涉足中国其他省份及城市,例如武汉及上海,矢志于不久将来成为湖南省生猪行业中营运精简的旗舰猪肉供应商。除了提升集团的产能外,集团特别旨在通过于湖南省内增聘合作门店营运商以扩大产品的销售网络,从而更能建立品牌知名度,并提高集团在湖南省的市场份额。集团会增加销售代表的数目,委派他们集中驻守于特定城市或地区以及常德以外的更多城市,藉以增强集团销售团队的结构,从而扩大集团的销售网络。集团的销售团队将会由于济世先生带领,而获指派的高级职员则会不时负责湖南省、武汉、上海及其他新地区的相关市场。集团将不时进行各种营销活动,例如与合作门店营运商筹办营销会议、发放推广材料,以及持续提供贸易折扣。另外,集团会专注与客户维持密切的关系,提升集团于湖南省及中国其他地方的市场份额,达到进一步的市场增长。

  集团亦会发展直接把产品出口至中国境外的销售渠道。集团的中长期目标乃拓展集团的市场范围至香港及澳门,而开展出口业务须取得多个许可证。新生产基地乃按照出口标准规定设计及建设,根据相关中国规则及法规,自中国出口生猪及╱或肉品须取得出口许可证,且出口货品须通过中国出入境检验检疫局的检验检疫。新生产基地建成并取得出口许可证后,集团将致力出口集团的肉品至香港及澳门。就董事所深知,根据香港现行规则及法规,进口香港的冷冻肉及冷鲜肉须有香港食物环境卫生署发出的进口牌照。另外,根据澳门现行规则及法规,进口澳门的肉类(热鲜、冷鲜或腌制)须有进口牌照及通过澳门相关政府机关卫生检疫。集团致力取得有关牌照及许可证以实现集团出口肉品至香港及澳门的计划。在取得出口至香港及澳门所需的许可证前,集团的产品质量及生产设施须符合适用于香港及澳门的相关监管规定。集团已委聘湖南省质量体系促进中心就新生产基地的生产设施设计及标准为集团提供意见。集团拟于新生产基地展开试运后申请相关出口许可证及进口牌照,但尚未有确实时间表。于最后实际可行日期,在遵守适用法律及法规所规定的所有标准的情况下,董事并不预期在取得出口肉品至香港及澳门所需的许可证方面将遇上任何重大障碍。同时,集团亦会继续开发及营销具湖南特色口味的肉品,满足客户的需求。

  坚持产品质优

  集团相信,集团的产品质量是成为龙头猪肉供应商的关键。集团亦相信产品质优乃集团在常德强大市场份额及良好声誉的基础。集团根据ISO9001(就质量管理系统)及ISO22000(就食品安全管理系统)项下的措施,在整个生产过程采纳集团已制定的质控程序。集团由繁殖及饲养或采购生猪以至向客户交付肉品的整个生产过程均实施质控措施。集团的健康养殖场于二零一二年十二月获评为生猪标准化示范场,以认可集团于质控管理方面的坚持。鉴于在饲料中加入禁用添加剂(如克伦特罗)所造成的食品安全事件时有发生,集团相当重视生猪采购的检疫。集团将继续检讨及改善集团的质控措施。集团计划投资研发质控相关事宜,进行定期培训,聘请额外员工,以及购置设备以进行有效的质控。

  集团亦一直按集团供应商的服务可靠性及产品质量采纳严谨的供应商挑选要求。集团定期检查集团的产品,确保产品推出市场前符合集团的质量标准规定以及适用法律法规项下的现行标准。此外,集团计划继续专注及改善质量标准,以巩固及扩大集团的市场份额。集团亦计划扩大生猪自家养殖规模,以确保生猪供应稳定及保持生猪质量。集团旨在于日后实现完整的垂直整合营运,相信由生猪繁殖、饲养、屠宰,以至肉品加工整条产业链的良好质量监控会使集团继续在竞争对手中脱颖而出。

  提升品牌认受性及公司声誉

  集团的商标“歪脖脖”获湖南省工商行政管理局授予“湖南省著名商标”以及获中国国家工商行政管理总局商标局选为“中国驰名商标”。集团相信,品牌及声誉乃消费者作购买决定时所考虑的其中要素。因此,集团致力提升产品质量,并为确保产品安全采纳高水平的卫生标准,藉以提升品牌知名度及声誉。为推广集团的企业形象,集团的屠宰及生产设施均采纳严谨且全面的措施,加强职业健康保障,并确保生产设施卫生。此外,集团将进一步拓展集团的业务经营及市场立足点,例如通过建设新生产基地以提升集团的品牌知名度。集团相信,集团品牌声誉昭著,最终将有助集团在提升产能时取得更大市场份额。

  


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